冲泡奶茶龙头香飘飘再现功绩赔本世界杯体育。
7月11日晚间，香飘飘发布2025 年半年度功绩预亏公告。公告指出，2025年上半年香飘飘营收约10.35亿元，同比下滑12.21%；归母净利润瞻望赔本9739万元，与上年同期（-2950万元）比拟，将增多赔本6789万元傍边。也就意味着，香飘飘上半年较2024年同期赔本扩大230%，扣非净利润赔本进一步增至1.11亿元，赔本幅度创连年新高。
关于功绩赔本的原因，香飘飘在公告中表露称，2025 年上半年度，受到外部耗尽环境、耗尽民俗及耗尽需求的变化影响，公司传统冲泡家具在旺季销售承压，重迭春节时点比拟上年度有所提前，一季度的旺季握续技术镌汰，冲泡业务提早进入淡季。同期，公司为景仰经销商及结尾的利益，坚握“以动销为原则”，主动谴责渠说念库存水平，严格确保渠说念及结尾库存的良性健康，为下半年冲泡旺季的铺货及动销打好基础。
事实上，香飘飘的赔本从本年一季度就已暴露。凭据财报，香飘飘一季度营收仅5.80亿元，同比暴减19.98%，净赔本1877万元（2024年同期盈利2521万元）。
香飘飘方面示意，2025 年上半年度举座营收同比有所下跌，主要系受一季度收入下跌的影响。第二季度，公司在品牌、家具、渠说念等多方向加大参预与立异，二季度营收同比略有增长，但净利润赔本额度有所增多。
功绩承压背后，除了销售节点、渠说念库存等要素影响，还源于政策转型的阵痛。
无人不晓，香飘飘以冲泡奶茶业务起家，但该业务连年来增速放缓以至出现下滑。凭据财报数据，冲泡类家具占香飘飘收入70%以上，但受现制茶饮冲击及耗尽民俗转向健康化、方便化影响，2024年该业务收入已下滑15.42%至22.71亿元，2025年一季度同比再降37.18%。
对此，香飘飘的政策转型早已开启，将增长但愿更多交付于即饮板块（以Meco果汁茶为主）。
从功绩发达上看，香飘飘的即饮业务2024年营收增长8%至9.73亿元，其中Meco果汁茶增长20.69%。但2025年增速彰着放缓，即饮家具的增长未能有用对冲冲泡类家具的下滑，成为香飘飘连年来功绩承压的紧迫原因。
此外，香飘飘即饮业务的毛利率仅大幅低于冲泡类业务，在息争、康师父等巨头把持的即饮茶商场中尚未酿成爆款结巴。渠说念方面，香飘飘也面对渠说念转型滞后问题，其商超、经销体系增长乏力，2024年线上渠说念占比不及15%。
为缓解功绩压力，香飘飘试图扩大收入源流。2025年7月，公司以自有资金1亿元认购长沙泉仲创投基金13.29%份额，该基金聚焦大耗尽限制，试图通过成本布局拓展业务畛域，莳植新增长点。但业内东说念主士觉得，投资接待周期长、收效慢，短期内或深邃功绩之渴。而香飘飘的赔本扩大骨子是主力品类增长不力与新增长引擎缺位共振的后果。
在功绩预亏公告讦出后，行业愈加温煦其下半年的功绩发达。就现在的情况看，2025年下半年冲泡旺季动销能否复苏，决定了香飘飘全年的功绩底线。
采写：南皆·湾财社记者 王静娟世界杯体育